Japon ... c'est la crise !

C'est officiel. Le Japon, deuxième économie mondiale, est entré à son tour en récession au troisième trimestre à cause de la crise financière, qui a donné un coup de frein brutal aux investissements de ses entreprises, a annoncé, lundi 17 novembre, le gouvernement. Le produit intérieur brut (PIB) japonais a reculé de 0,1 % par rapport au deuxième trimestre, et de 0,4% en rythme annuel. Ces chiffres marquent l'entrée formelle du Japon en récession, définie par au moins deux trimestres consécutifs de baisse du PIB. Au deuxième trimestre, le PIB s'était déjà contracté de 0,9 % par rapport au trimestre précédent (-3,7 % en rythme annuel), selon des statistiques officielles révisées.

Ces chiffres "montrent que l'économie est entrée dans une récession. Le risque existe pour que la situation empire davantage", a reconnu le ministre de la politique économique et budgétaire, Kaoru Yosano. Cette récession est la première au Japon depuis 2001, quand le PIB avait chuté pendant trois trimestres à cause de l'éclatement de la "bulle Internet".

LES MARCHÉS IGNORENT LA NOUVELLE

Le Japon rejoint ainsi la zone euro, l'Allemagne, l'Italie ou encore l'Irlande et Hongkong dans la liste des pays et territoires officiellement en récession à cause du choc provoqué par la crise financière mondiale. La plupart des économistes prédisent qu'ils seront bientôt rejoints par les Etats-Unis. L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) prédit que la récession se poursuivra au Japon au quatrième trimestre, avec un PIB attendu en recul de 1% en rythme annuel. Selon elle, la deuxième économie mondiale subira un recul de 0,1 % de son PIB sur l'ensemble de 2009.

Le recul du PIB japonais au troisième trimestre 2008 s'explique par une dégringolade de 6,7 % en rythme annuel, et de 1,7 % par rapport au trimestre précédent, des "investissements privés non résidentiels", catégorie qui correspond grosso modo aux investissements en capital des sociétés. Ces statistiques indiquent que la plupart des entreprises japonaises se sont serrées la ceinture, évitant de construire de nouvelles usines ou retardant leurs achats de nouveaux équipements en prévision d'une chute de la demande aux Etats-Unis, premier client des exportations nippones. A cela, s'est ajouté la réticence croissante des banques à accorder des financements.

Les marchés, qui s'attendaient depuis longtemps à une récession au Japon, ont ignoré l'annonce officielle de la nouvelle. La Bourse de Tokyo a ainsi terminé la séance de lundi en faible hausse de 0,71 % sur un marché volatil, partagé entre la tentation de chasser les bonnes affaires et la déception face aux résultats du sommet du G20.

Le Japon est entré dans une récession économique plus profonde qu'attendu, a annoncé le gouvernement nippon, mardi 9 décembre, alors que les exportations ont faibli, que la demande intérieure a chuté et que les entreprises sont confrontées à un gonflement de leurs stocks. Le PIB nippon a reculé de 0,5 % au troisième trimestre, et non de 0,1 % comme le suggéraient les premiers calculs. En rythme annuel, l'économie japonaise s'est ainsi contractée de 1,8 % au troisième trimestre, au lieu de 0,4 %.

Pour la première fois en sept ans, la deuxième puissance économique mondiale est donc bel et bien entrée de plein pied en récession, cette dernière étant définie par deux trimestres consécutifs de diminution du produit intérieur brut. "Ces données indiquent que l'activité économique se contracte plus vite qu'on ne le croyait et que la récession sera plus sévère", avertit Glenn Maguire, économiste de la Société générale à Hongkong.

CROISSANCE NÉGATIVE EN 2009, SELON L'OCDE

La révision en forte baisse des statistiques du troisième trimestre est d'abord à mettre au compte des investissements en capital des sociétés du secteur privé, lesquels ont été inférieurs aux simulations initiales. Les industriels nippons sont victimes d'un affaiblissement de la demande dans les pays occidentaux, durement touchés par la crise économique mondiale. Ils hésitent à investir, de peur de se retrouver dans une situation de surcapacité de production et de stocks excédentaires.

Les exportations, devenues les années précédentes un moteur essentiel de l'économie japonaise, n'ont que légèrement augmenté de 0,8 % sur un trimestre (+ 3,4 % en rythme annuel). "La chute des achats de produits haut de gamme en Occident a frappé sévèrement les groupes japonais de l'automobile et de l'électronique", a commenté Hirokata Kusaba, économiste de Mizuho Research Institute cité par Dow Jones Newswires.

Les espoirs caressés en juillet par le gouvernement japonais d'afficher une croissance de 1,3 % pour les douze mois de l'exercice budgétaire d'avril 2008 à mars 2009 sont tombés à l'eau. L'Organisation de coopération et de développement économiques prévoit même plusieurs trimestres consécutifs de repli. Elle s'attend à une progression du PIB japonais de 0,5 % pour l'année 2008, grâce à un bon premier trimestre, mais prédit une récession de 0,1 % en 2009.